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醋酸:由“盈”转“亏”,告别暴利时代

2019-05-15 15:46:03

从2017年下半年开始,醋酸企业处于盈利状态,尤其是到了2018年年中,醋酸单吨理论利润值高达2600元/吨。随后企业利润不断压缩,直至今年5月初,企业盈利水平扭赢为亏。

1、供不应求 迎来醋酸“暴利时代”

2017年上半年之前,醋酸基本是处于成本线边缘甚至亏损销售,因此醋酸产能扩张缓慢。与此下游,得益于下游PTA和醋酸乙烯的蓬勃发展,国内醋酸行业基本达到供需平衡状态,尤其是2018年上半年,亚洲多套装置计划内外检修,加之美国利德安54万吨和BP装置长达一两个月的停车,来自欧洲的进口需求同样大量增加。据海关数据显示,2018年上半年出口量约34万吨,赶超2017年全年出口总量,而7月单月份出口量也高达14.5万吨。行业本身供需平衡,加之巨大的出口量,因此市场初现供不应求的局面,醋酸企业也迎来暴利时代。据中宇资讯数据显示,2018年6月初,江苏地区醋酸价格在5000元/吨时,当地企业的理论利润值就高达2600元/吨。

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2、高利润吸引工厂扩产,供应增加

高利润势必会引起产能扩张,天津渤化永利去年上半年扩产10万吨,河南龙宇和山东兖矿也于下半年分别扩产10万吨,因此2018年下半年国内供应紧张的局面逐步得到缓解,尤其是从第四季度开始,出口量也回落的背景下,醋酸供需格局发生改变。而今年山东兖矿在5月初完成检修之后,有效产能再度增加7万吨左右,另外大连恒力35万吨/年的装置也计划在5月下半月投产,除大部分自用外,年外销量约12万吨,国内供应还将进一步增加。

3、环保和安检对中小型下游开工牵制

大型下游PTA、醋酸乙烯以及醋酸酯等对原料醋酸的消耗较为稳定,但近几年环保以及安全检查对中小型下游开工影响明显。尤其是盐城响水“3·21”重大爆炸事故后,全国范围内对化工企业进行安全和环保检查,一些不达标的企业被限产甚至停产整改、关闭,据了解,部分下游小工厂至今未恢复正常开工,直接导致中小型下游对原料醋酸的需求量明显萎缩。

4、国外装置运行稳定,出口不如预期

与去年出口红火的局面形成鲜明对比,今年出口表现极为冷清。去年海外装置集中停车,且停车时间较长,国外缺口较大。但今年,仅有韩国BP、台湾长春化学和日本大塞璐有计划内的检修,且韩国BP5月初重启后产能增加10万吨/年。另外在中东低价货源的冲击下,国外买家对价格压制下,出口商出口意愿不高。

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海关数据统计显示,2019年1-3月份出口总量约10万吨。4月份估计在3万吨附近,5月份国外用户阶段性补货,加之国外买方也多认为中国出口价格也已到达底部,也增加采购量,预计月内出口量或有所提升,但并未对国内市场产生实质性利好。粗略估计1-5月份出口总量较去年同期减少40%左右。

5、供需矛盾加剧利空短线 中长线仍存在变数

    综上,环保和安全检查高压政策持续,以及出口尚未能缓解国内供应的背景下,大连恒力投产在即,需求欠佳对比供应增加,势必会使醋酸工厂竞争更加激烈,不排除继续用价格战来抢占市场份额,短期内企业盈利空间预计不会有大的改善。


(南京贝塔   水合肼    氯化亚砜    甲酸   三氮唑   甲基叔丁基醚   二氯甲烷   三氯乙烯)